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IPO日報發(fā)現，創(chuàng)業(yè)板擬IPO企業(yè)福建南王環(huán)保科技股份有限公司（下稱“南王科技”）頗有看點：公司創(chuàng)始股東均為代持；公司實控人持股比例低于第二大客戶的關聯(lián)方。
來源：公司官網
華萊士的關聯(lián)方持股27.74%
南王科技主營業(yè)務為環(huán)保紙袋及食品包裝等紙制品包裝的研發(fā)、制造和銷售。公司采購的主要原材料包括原紙、油墨、膠水、包裝材料及其他輔料等。公司主要客戶包括華萊士、肯德基、麥當勞、星巴克、優(yōu)衣庫等。
2018年至2020年以及2021年上半年（下稱“報告期”），南王科技的營業(yè)收入分別為5.13億元、6.91億元、8.48億元、5.48億元，歸母凈利潤分別為5617.64萬元、6400.18萬元、6615.27萬元、3123.94萬元。
財務摘要，數據來源：申報稿
報告期內，南王科技第一大客戶一直是必勝食品，相關銷售金額分別為1.32億元、1.86億元、1.78億元、9284.16萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為25.72%、26.84%、21.02%、16.95%。華萊士則是南王科技報告期內的第二大客戶，南王科技向華萊士的銷售金額分別為8033.17萬元、1.05億元、1.35億元、8555.02萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為15.66%、15.25%、15.97%、15.62%。
需要指出的是，華萊士關聯(lián)方持股比例比南王科技實控人還高。
南王科技實控人為陳凱聲，其目前控制南王科技36.47%的股份。不過，陳凱聲部分控制權是通過作為晉江永瑞和惠安眾輝的執(zhí)行事務合伙人實現。陳凱聲實際只持有南王科技23.82%的股份。
而南王科技客戶華萊士的關聯(lián)方則合計持有南王科技27.74%股份，包括持有南王科技14.63%股份的惠安華盈、持有南王科技7.46%股份的惠安創(chuàng)輝、持有南王科技2.32%股份的黃蓉、持有南王科技1.96%股份的陳小芳、持有南王科技1.37%股份的陳正蒞均為華萊士的關聯(lián)方。
持股比例摘要，數據來源：申報稿
從收益角度來看，華萊士的關聯(lián)方將獲益較多。比如，持有南王科技14.63%股份的惠安華盈，2015年11月增資成為南王科技股東，增資價格為1元/注冊資本，共計花費2140.25萬元。此次創(chuàng)業(yè)板IPO，南王科技擬募資6.27億元，發(fā)行不超過4878萬股，以此計算每股價格為12.85元。考慮稀釋作用后，惠安華盈手中股份估值為2.75億元，相較成本“賺”了2.54億元，增值率高達1184.95%。
另外，惠安華盈執(zhí)行事務合伙人和出資43.71%的最大出資人為黃燕飛，而黃燕飛的配偶華懷余正是華萊士的實控人之一，且華懷余為華萊士董事長兼法定代表人。
值得一提的是，南王科技申報稿顯示，華萊士是指福建省華萊士食品股份有限公司及其下屬企業(yè)。福建省華萊士食品股份有限公司于2016年4月登陸新三板，其2015年至2020年歸母凈利潤合計也才2.64億元，或許還趕不上上述這筆入股投資賺得多。
創(chuàng)始股東均是代持
南王科技身上還有不少看點。
比如，南王科技創(chuàng)始股東均為代持。南王科技由洪敏兒、林玉洪于2010年5月共同出資設立，設立時的注冊資本為500萬元，兩人各出資250萬元。
有意思的是，洪敏兒和林玉洪均替他人代持，洪敏兒所持股權全部為代陳凱聲持有、林玉洪所持股權全部為代陳玉富持有。洪敏兒的代持于2010年12月還原，林玉洪的代持還原得更晚。
從關系來看，洪敏兒為陳凱聲母親，林玉洪為陳玉富姐夫。關于代持的原因，南王科技在深交所問詢回復函中表示，陳凱聲是為了公司盡快注冊成立，委托其母親洪敏兒代為持有股權；陳玉富因從事工程建筑業(yè)務，長期出差，為便于公司注冊成立及日常運營中相關文件的簽署，委托其姐夫林玉洪代為持有公司股權。
不過，IPO日報有一個疑惑，申報稿顯示，陳凱聲2009年6月至2010年4月，就職于德百（上海）包裝貿易有限公司，任總經理。2010年5月至2016年5月，陳凱聲就職于南王科技，任總經理。那么，陳凱聲為何就職數月才于2021年12月進行代持還原？
另外，南王科技在2021年6月的首份申報稿和2021年12月的更新申報稿中，關于其他報告期內曾存在的關聯(lián)方陳玉富，其介紹為陳玉富持有晉江永瑞70.01%合伙份額，報告期內曾通過晉江永瑞間接持有公司5%以上股份。
而在2022年3月更新的申報稿中，南王科技改為陳玉富持有晉江永瑞68.42%合伙份額。
對比情況，數據來源：申報稿對比
對此，南王科技在深交所問詢回復函中表示，70.01%的合伙份額非陳玉富持有晉江永瑞份額的最新情況，系筆誤造成，公司已進行修改。
END
記者 鄒煦晨
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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