創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2022年8月10日召開(kāi)2022年第50次上市委員會(huì)審議會(huì)議，共審議2家企業(yè)。
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南王科技（首發(fā)）通過(guò)
福建南王環(huán)保科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為紙制品包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為環(huán)保紙袋及食品包裝。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類別構(gòu)成情況如下：
環(huán)保紙袋主要應(yīng)用于日用消費(fèi)品和快速消費(fèi)品的外帶包裝，包括服裝、鞋帽、休閑食品、餐飲、商超及百貨、藥店等社會(huì)消費(fèi)領(lǐng)域，主要終端用戶包括特步、以純、鴻星爾克、安踏、奧康、優(yōu)衣庫(kù)、耐克、阿迪達(dá)斯、無(wú)印良品、COACH（蔻馳）、Uber Eats（優(yōu)步外賣）、美團(tuán)、喜茶、美心、來(lái)伊份、海底撈、書亦燒仙草等國(guó)內(nèi)外知名消費(fèi)品牌。
食品包裝主要為餐飲行業(yè)提供符合食品直接接觸標(biāo)準(zhǔn)的紙質(zhì)內(nèi)包裝，包括QSR 餐廳、咖啡茶飲、烘焙、休閑食品、會(huì)議場(chǎng)所等，主要終端客戶包括肯德基、麥當(dāng)勞、星巴克、華萊士、蜜雪冰城、九陽(yáng)豆業(yè)、巴比食品、頭號(hào)粥鋪、永和大王等國(guó)內(nèi)外知名餐飲品牌。
在新茶飲的加持下，南王科技的環(huán)保紙袋銷量在過(guò)去三年實(shí)現(xiàn)了翻倍，從2019年的5.61億個(gè)增長(zhǎng)至2021年的13.90億個(gè)；同時(shí)，食品包裝類產(chǎn)品也從2019年的3.17億個(gè)增至2021年的5.45億個(gè)。
IPO保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券承銷保薦，會(huì)計(jì)師為大華，律師為上海市錦天城。
陳凱聲直接持有本公司 34,800,000 股股份，持股比例為 23.78%，并作為惠安眾輝和晉江永瑞的執(zhí)行事務(wù)合伙人，間接控制公司12.69%股份，其通過(guò)直接和間接的方式合計(jì)控制公司 36.47%股份，為本公司控股股東、實(shí)際控制人。
陳凱聲先生，1968 年出生，本科學(xué)歷，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)。1989年 9 月至 1993 年 1 月，就職于衛(wèi)生部上海生物制品研究所，任血液研究室技術(shù)員；1993 年 2 月至 1997 年 10 月，就職于深圳市龍崗區(qū)橫崗六約海慶化工廠，任廠長(zhǎng)；1997 年 11 月至 1998 年 9 月，就職于成都元祖食品有限公司，任總經(jīng)理；1998 年 9 月至 2009 年 6 月，就職于上海紫丹印務(wù)有限公司，歷任生產(chǎn)總監(jiān)、銷售總監(jiān)；2009 年 6 月至 2010 年 4 月，就職于德百（上海）包裝貿(mào)易有限公司，任總經(jīng)理；2010 年 5 月至 2016 年 5 月，就職于南王有限，任總經(jīng)理；2016 年 5月至今，任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
本次發(fā)行前，惠安華盈持有發(fā)行人 14.63%股份，惠安創(chuàng)輝持有發(fā)行人 7.46%股份，黃蓉持有發(fā)行人 2.32%股份，陳小芳持有發(fā)行人 1.96%股份，陳正蒞持有發(fā)行人 1.37%股份，該等股東均為華萊士的關(guān)聯(lián)方，合計(jì)持有發(fā)行人 27.74%股份。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向前五名客戶的銷售額及占當(dāng)期銷售總額的百分比情況如下：
2022 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)疫情呈現(xiàn)出多點(diǎn)散發(fā)、局部爆發(fā)的態(tài)勢(shì)，對(duì)下游消費(fèi)需求帶來(lái)一定程度的不利影響，2022 年 3 月，泉州本地爆發(fā)疫情，對(duì)發(fā)行人日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、物流運(yùn)輸?shù)仍斐梢欢ㄓ绊懀?/span>疫情影響導(dǎo)致發(fā)行人 2022 年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)較上年同期均有所下降，其中營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降 7.63%，凈利潤(rùn)較上年同期下降 4.86%。
公司生產(chǎn)所用主要原材料為原紙，占生產(chǎn)成本的比例較高。根據(jù)敏感性分析，原紙價(jià)格每上漲 10%，將會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人毛利率下降 4.34 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年至 2020 年，公司原紙平均采購(gòu)價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，2021 年受紙漿價(jià)格上漲影響，公司原紙平均采購(gòu)價(jià)格上升。
主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)
發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn):最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣 5,000 萬(wàn)元。
募集資金用途
本次擬發(fā)行新股不超過(guò) 4,878.00 萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25.00%，預(yù)計(jì)融資金額6.268億元，本次募集資金擬投資以下項(xiàng)目：
企業(yè)關(guān)注熱點(diǎn)
關(guān)聯(lián)交易金額較大：2019 年、2020 年及 2021 年，公司營(yíng)業(yè)收入金額分別為 69,141.08 萬(wàn)元、84,821.12 萬(wàn)元及 119,535.55 萬(wàn)元，關(guān)聯(lián)方銷售收入金額分別為 10,546.05 萬(wàn)元、13,570.39 萬(wàn)元及 18,837.35 萬(wàn)元，占當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為 15.25%、16.00%及 15.76%。
上市委會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題
1.2019 年 12 月，陳凱聲及其控制企業(yè)合計(jì)持有發(fā)行人29.82%股份，華萊士關(guān)聯(lián)方合計(jì)持有發(fā)行人 27.74%股份，比例接近；2020 年 4 月，陳凱聲通過(guò)持有晉江永瑞 0.53%份額及擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的方式控制晉江永瑞，間接控制發(fā)行人 6.45%股份；目前陳凱聲合計(jì)控制發(fā)行人 36.47%股份。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）陳凱聲通過(guò)持有晉江永瑞 0.53%份額及擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的方式控制晉江永瑞的原因及合理性；（2）發(fā)行人、發(fā)行人實(shí)際控制人與華萊士及其實(shí)際控制人之間是否存在未披露的股權(quán)代持或交叉持股安排。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。
2.華萊士為發(fā)行人第二大股東，亦為發(fā)行人第二大客戶。報(bào)告期各期發(fā)行人對(duì)華萊士的關(guān)聯(lián)銷售占比分別為 15.25%、16.00%、15.76%。發(fā)行人子公司湖北南王向湖北華萊士租賃廠房，且未來(lái)將租賃華萊士廠房實(shí)施募投項(xiàng)目。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明，與華萊士之間新增關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性，以及未來(lái)減少關(guān)聯(lián)交易的具體措施。請(qǐng)保薦人說(shuō)明核查程序、核查結(jié)果，并發(fā)表明確意見(jiàn)。
3.報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年下降，且 2020 年和 2021 年均低于同行業(yè)可比上市公司平均水平。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)、原材料價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)分析、價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制及其實(shí)施效果，說(shuō)明是否存在毛利率進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)，以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。
朗坤環(huán)境（首發(fā)）通過(guò)
深圳市朗坤環(huán)境集團(tuán)股份有限公司致力于資源再生及創(chuàng)造美好的生存環(huán)境，是一家綜合型環(huán)保企業(yè)。公司深耕有機(jī)固廢處理和垃圾分類領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)為有機(jī)固廢（餐飲垃圾、廚余垃圾、糞污、動(dòng)物固廢等）、城市生活垃圾的無(wú)害化處理及資源化利用，以及提供相關(guān)環(huán)境工程服務(wù)，是我國(guó)有機(jī)固廢處理領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。
公司主要通過(guò)BOT、BOO 等特許經(jīng)營(yíng)方式從事有機(jī)固廢項(xiàng)目、生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，為政府客戶提供有機(jī)固廢和生活垃圾無(wú)害化處理和資源化利用的整體解決方案，并將處理后的資源化產(chǎn)品銷售給下游工業(yè)企業(yè)及電網(wǎng)公司等客戶。同時(shí)公司也通過(guò) EPC、工程分包等方式為業(yè)主或總承包單位提供管網(wǎng)及道路環(huán)境修復(fù)、垃圾填埋場(chǎng)修復(fù)等環(huán)境工程服務(wù)。
2016年8月16日，發(fā)行人在新三板掛牌，2017年4月10日，發(fā)行人在新三板終止掛牌。
中國(guó)固廢網(wǎng)顯示，2019年6月12日，發(fā)行人向港交所遞交IPO申請(qǐng)表被拒。2019年12月23日，香港聯(lián)合交易所通過(guò)朗坤環(huán)境H股上市聆訊；2020年3月18日，因戰(zhàn)略調(diào)整和經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，發(fā)行人向香港聯(lián)合交易所提交了撤回申請(qǐng)。
本次IPO保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，會(huì)計(jì)師為天健，律師為北京德恒。
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源為有機(jī)固廢處理及生活垃圾處理業(yè)務(wù)。具體情況如下：
→ 2022注冊(cè)制下企業(yè)IPO上市及并購(gòu)重組實(shí)務(wù)操作研修班8、9月份廣州/杭州班開(kāi)課，加微信18500141669咨詢課程
發(fā)行人無(wú)控股股東，實(shí)際控制人為陳建湘和張麗音夫婦。二人通過(guò)直接與間接持股方式合計(jì)持有發(fā)行人 6,103.00 萬(wàn)股股份，占發(fā)行人發(fā)行前股份的 33.41%。
此外，陳建湘還是建銀財(cái)富的控股股東，并在朗坤合伙出任執(zhí)行事務(wù)合伙人，陳建湘、張麗音夫婦實(shí)際可支配或影響發(fā)行人發(fā)行前股東大會(huì) 7,378.00 萬(wàn)股表決權(quán)，占發(fā)行人發(fā)行前股東大會(huì)表決權(quán)的 40.39%。
自發(fā)行人成立以來(lái)，實(shí)際控制人親屬在公司任職情況如下：
募集資金用途
本次發(fā)行不超過(guò) 6,089.27 萬(wàn)股（行使超額配售選擇權(quán)之前），不低于發(fā)行后總股本的 25%，預(yù)計(jì)融資金額10億元，本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于以下項(xiàng)目：
主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)
發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣 5,000 萬(wàn)元。
企業(yè)關(guān)注熱點(diǎn)
環(huán)保：2017年1月，深圳市龍崗區(qū)環(huán)境保護(hù)和水務(wù)局就排放的廢水超出相關(guān)排污許可證容許的排放標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)朗坤環(huán)境罰款13萬(wàn)元。由于上述事件，朗坤環(huán)境于2018年10月被有關(guān)部門評(píng)為2017年環(huán)保不良企業(yè)，2019年3月被評(píng)為2019年環(huán)保警示企業(yè)，2019年10月評(píng)為具有良好環(huán)保狀況的企業(yè)。
上市委會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題
發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)為有機(jī)固廢、城市生活垃圾的無(wú)害化處理及資源化利用，以及提供相關(guān)環(huán)境工程服務(wù)。發(fā)行人曾因環(huán)保問(wèn)題被行政處罰。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人廢棄油脂供應(yīng)商自然人居多且變動(dòng)較大。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明相關(guān)內(nèi)部控制制度建立健全情況及執(zhí)行有效性。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。
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