原標(biāo)題：年賣 22 億，一袋掛面何以撐起 IPO？
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這兩年的消費(fèi)賽道中，廚房是個(gè)常見的場景，先是屢屢出新的智能廚電，后有因 " 科技和狠活 " 被炒上熱搜的調(diào)味品，更不用說紅火了一整年的預(yù)制菜。
相較之下，米面糧油這幾樣傳統(tǒng)又基礎(chǔ)的 " 廚房常客 " 顯得不溫不火，就像它們在年輕人廚房的位置一樣，被擱置在角落里，毫不起眼。
近日，食品企業(yè)想念食品遞表上交所，若成功上市，想念食品將成為繼 " 克明食品 " 之后第二家在 A 股掛牌的掛面企業(yè)。
不過從招股書來看，想念食品的版圖早已不局限于掛面了。
01 中國糧倉，再跑出面條大王
1984 年，湖南人陳克明因一次意外，放棄了原本的木匠行業(yè)，轉(zhuǎn)身投入到掛面領(lǐng)域。從最早的純手工制作，到買了面機(jī)、建了烘干房，陳克明逐漸從一個(gè)名字變成一個(gè)家喻戶曉的品牌。
1998 年，陳克明的公司被授予 " 湖南省名牌產(chǎn)品 " 的稱號。也是在那一年，遠(yuǎn)在千里之外的河南人孫君庚自掏 2000 塊錢，承包了當(dāng)?shù)丶磳⒌归]的面條廠。
一個(gè)初具規(guī)模，一個(gè)剛剛起步，在接下來的 20 多年里，這兩家企業(yè)你追我趕，把自己練就成了中國掛面行業(yè)的龍頭。前者是 " 掛面第一股 " 克明食品，后者是今天的想念食品。
和那個(gè)年代下海創(chuàng)業(yè)的人一樣，孫君庚干勁滿滿，帶著團(tuán)隊(duì)打 " 游擊戰(zhàn) "，走街串巷地賣面條。但他不是天生的商人，頭幾年，想念食品不擔(dān)沒能從激烈的競爭中脫穎而出，反而虧損十多萬，窮困潦倒時(shí)連電費(fèi)都成問題。
時(shí)間來到 2000 年，世紀(jì)之交疊加國家高速發(fā)展，所有人都對未來充滿信心。彼時(shí)的孫君庚突發(fā)奇想，將掛面做成精細(xì)化包裝，并賦予 " 福祿壽喜 " 的傳統(tǒng)文化象征。2000 年被稱為 " 千禧年 "，這款掛面稱為 " 千禧面 "。
如今營銷界熱門的定制款玩法早在 20 年前就被孫君庚玩得熟稔于心，他的創(chuàng)意也得到了市場的認(rèn)可。帶有祝福之意的 " 千禧面 " 很快成為春節(jié)期間走親訪友時(shí)的熱門禮品，孫君庚也賺到了創(chuàng)業(yè)路上的第一桶金—— 30 萬元。
時(shí)間換來了規(guī)模。2006 年想念食品占據(jù)了南陽 70% 的市場份額，銷售額達(dá)到了 5000 萬元。2 年后河南想念食品有限公司成立，妻子熊旭紅也加入到公司，成為副董事長，孫君庚也成了當(dāng)?shù)剡h(yuǎn)近聞名的 " 面條大王 "。
" 我們一直在尋求一個(gè)機(jī)會(huì)，能實(shí)行彎道超車，實(shí)行顛覆超越。" 孫君庚曾這樣說道，很快他抓住了彎道超車的 " 密碼 "：互聯(lián)網(wǎng)電商。
2016 年，孫君庚投入電商領(lǐng)域，那年，想念面條的營收增長額達(dá)到 2.88 億元。
2017 年，想念食品打造了多款播放量破億的爆款視頻，成為面條界的 " 網(wǎng)紅炸子雞 "，得益于互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)，那一年想念食品的營收達(dá)到 8 億元，比上一年翻了近 3 倍。
時(shí)至今日，這個(gè)從南陽走出來的小面粉廠，已經(jīng)布局了全產(chǎn)業(yè)鏈，光掛面產(chǎn)品便有 400 多款，年?duì)I業(yè)收入超 20 億元。
想念食品的成就離不開河南的地理優(yōu)勢，作為 " 中國糧倉 "，河南光小麥產(chǎn)量就占了 1/4，其中南陽小麥產(chǎn)量占河南省小麥總產(chǎn)量 1/10 以上。
河南成就的也不止想念一家企業(yè)，前不久的一次公開采訪中，河南省委副書記、政法委書記周霽說到，" 國內(nèi)市場上 1/2 火腿腸、1/3 方便面、1/4 饅頭、3/5 湯圓、7/10 水餃都是河南生產(chǎn)的。"
縱觀食品領(lǐng)域，老一批企業(yè)里有牧原、雙匯、三全、白象，新一代企業(yè)里有蜜雪冰城、巴奴火鍋、鍋圈食匯，覆蓋了養(yǎng)殖、肉類加工、方便速食、調(diào)味品、茶飲、餐飲等各門各類，可以說中國人的餐桌有一半掌握在河南企業(yè)的手里。
02 年賣 27 萬噸掛面，營收超 22 億
招股書顯示，2019 年至 2021 年，想念食品的營業(yè)收入分別達(dá)到 13.48 億元、19.47 億元、22.23 億元。盡管營收連年攀升，但凈利潤表現(xiàn)卻不穩(wěn)定，同期歸母凈利潤分別為 1.13 億元、1.71 億元、1.03 億元。
從營收結(jié)構(gòu)來看，想念食品的產(chǎn)品主要是掛面和面粉，其中掛面在報(bào)告期內(nèi)的營收分別為 10.72 億元、13.87 億元和 11.62 億元，占比為 84.42%、79.07% 和 61.81%；面粉業(yè)務(wù)這幾年發(fā)展較快，報(bào)告期內(nèi)，面粉營收分別為 1.97 億元、3.67 億元和 7.17 億元，連續(xù) 2 年增幅近 100%。
對于業(yè)績變動(dòng)，想念食品稱，2020 年新冠疫情爆發(fā)，消費(fèi)者居家時(shí)間變長，對掛面、面粉等食品的需求量增加，導(dǎo)致營收、利潤雙增。2021 年疫情緩和，消費(fèi)者儲(chǔ)糧需求下降，疊加小麥等原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致利潤走低。
在毛利率上，報(bào)告期內(nèi)，想念食品的毛利率分別為 21.29%、19.02%、14.19%，呈逐年下降的趨勢，同期內(nèi)，克明食品的毛利率分別為 24.57%、22.91%、15.87%，略高于想念食品。
從地域來看，想念食品過于依賴當(dāng)?shù)厥袌觥?bào)告期內(nèi)，想念食品在南陽地區(qū)的營收占比為 41.75%、37.49% 及 45.49%，在河南省的營收占比分別為 62.21%、59.08% 和 65.02%。但河南之外的省市占比較少，如西北、華南、華北、西南和東北地區(qū)，營收占比均沒有超過 5%。
中金企信國際咨詢公布的數(shù)據(jù)顯示，2021 年全國排名靠前的 24 家掛面企業(yè)總產(chǎn)量達(dá) 419.92 萬噸，年復(fù)合增長率為 8.10%，這 24 家掛面企業(yè)銷售額的年復(fù)合增長率為 10.72%。
行業(yè)增長的同時(shí)，集中度也在加劇。想念食品在招股書提到，2009 年中國掛面企業(yè)的數(shù)量為 4000 多家，而 2020 年這一數(shù)字預(yù)估為 200 多家。
就想念食品自身而言，盡管其產(chǎn)量排在第三，但實(shí)際占比只有 4%，排在第一的金沙河達(dá)到 22%，位列第二的克明食品為 8%。
對比營收和凈利，克明食品從 2019 年到 2021 年的營收分別為 30.34 億元、39.58 億元、43.27 億元，同期凈利潤為 2.07 億元、2.93 億元、0.67 億元，除了 2021 年，其余年份，無論是營收還是凈利，想念食品都只有克明食品的一半。
趕超巨頭的關(guān)鍵在于把握趨勢，想念食品在招股書提到，" 輕烹飪 " 概念的風(fēng)味掛面是未來掛面行業(yè)發(fā)展方向之一。
近幾年想念食品順應(yīng)趨勢推出了 " 番茄牛腩拉面 "" 泰式冬陰功拉面 "" 藤椒雞拉面 "" 重慶小面 " 和 " 熱干面 " 等風(fēng)味輕烹飪新品，以及蕎麥青稞面、多谷物雜糧面等適合不同體質(zhì)消費(fèi)者食用的功能性面食。
招股書顯示，2021 年輕烹飪系列銷量和收入分別同比增長 55.26% 和 65.82%，系輕烹飪產(chǎn)品中的燴面、熱干面和重慶小面的銷售數(shù)量持續(xù)增長所致。
對于此次募資，想念食品表示，本次募集資金的 60% 將用于擴(kuò)大掛面生產(chǎn)產(chǎn)能，在現(xiàn)有產(chǎn)品的體系上不斷創(chuàng)新，大力發(fā)展符合新潮流市場的產(chǎn)品，如輕烹飪系列產(chǎn)品、含有谷物粗糧的多谷物系列產(chǎn)品等。
03 掛面 " 紅海 " 如何突圍？
目前來看，我國掛面市場仍以低端產(chǎn)品為主，5 元以下的掛面市場份額高達(dá) 60%，8 元以上掛面的市場份額僅為 10%。
價(jià)格不高，成本卻在攀升。近日，克明食品發(fā)布公告稱，受小麥價(jià)格上漲影響，不排除再次提價(jià)，而早在今年 7 月，克明食品便已經(jīng)上調(diào)各系列產(chǎn)品價(jià)格，平均上調(diào)幅度為 5% 左右。
此外，從 2012 年到 2022 年，我國掛面銷售規(guī)模已連續(xù) 10 年低于產(chǎn)量規(guī)模。在食品行業(yè)專家朱丹蓬看來，從長遠(yuǎn)來看，中國掛面產(chǎn)業(yè)需要提升產(chǎn)品價(jià)值，向中高端市場轉(zhuǎn)型。近幾年，不少掛面企業(yè)都陸續(xù)推出各類風(fēng)味掛面，兼顧美味與健康，甚至還推出了兒童專屬掛面。
但更多的機(jī)會(huì)或許不在掛面，想要沖擊資本市場，想念食品們需要講新故事。
隨著后疫情時(shí)代的到來，方便速食食品成為居家剛需，《2021 方便速食行業(yè)洞察報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)方便速食市場的規(guī)模已有約 2500 億元。國信證券研報(bào)指出，到 2025 年方便速食行業(yè)的市場規(guī)模可以達(dá)到 6300 億元。
細(xì)分品類來看，傳統(tǒng)的方便面銷量出現(xiàn)下滑趨勢，尼爾森的數(shù)據(jù)顯示，2021 年方便面的整體銷量同比下降了 4%，銷售額同比減少了 2.7%。
國信證券指出，年輕女性、95 后、下沉市場消費(fèi)者對網(wǎng)紅食品、新銳品牌有著更強(qiáng)的嘗鮮偏好。需求升級下，新興方便速食食品不斷涌現(xiàn)，螺螄粉、熱干面、自嗨鍋等新興方便速食食品在廚房的比例顯著提高，巴狗、莫小仙、自嗨鍋等相關(guān)企業(yè)也屢獲融資。
賽道的紅火也吸引了傳統(tǒng)企業(yè)的下注。想念食品陸續(xù)推出多種口味的自助火鍋面、燴面、熱干面、重慶小面等品類。
克明食品也對方便食品尤為重視，其曾公開表示，相比于掛面和面粉，對方便食品的品牌影響力和渠道滲透率要求更高，新品五谷道場武漢熱干面 8 月線上銷額同比增長了 429%。
方便速食之外，預(yù)制菜成為另一個(gè)方向，憑借易儲(chǔ)存、操作簡單的優(yōu)勢，預(yù)制菜走入越來越多的家庭廚房，也讓賽道得以飛速增長。
據(jù)艾媒咨詢統(tǒng)計(jì)，2021 年中國預(yù)制菜行業(yè)規(guī)模為 3459 億元，預(yù)計(jì) 2026 年預(yù)制菜市場規(guī)模將達(dá) 10720 億元。
克明食品如今也在觀望預(yù)制菜賽道，接受調(diào)研時(shí)曾表示，公司掛面和方便食品未來整個(gè)發(fā)展方向，都有含括預(yù)制菜的調(diào)料包，在新品研發(fā)層面，調(diào)料包選擇也會(huì)更偏向于食材型的預(yù)制菜。
04 結(jié)語
面條在中國已經(jīng)有 4000 多年歷史，掛面的起源可以追溯至唐代。80 年代后，掛面企業(yè)陸續(xù)涌現(xiàn)，手工作坊逐漸被機(jī)械化生產(chǎn)取代，如今正朝著智能化生產(chǎn)邁進(jìn)。
但掛面的競爭對手永遠(yuǎn)不是另一包掛面，而是新興的替代性食品，多年前這個(gè)對手是方便面，如今變成了螺螄粉、酸辣粉，未來或?qū)⑹穷A(yù)制菜。
說到底，真正的競爭對手從來都是消費(fèi)者需求。
想念食品發(fā)展的快，金沙河、克明食品等一樣迅猛。另一頭，各類新品牌如和府撈面、五爺拌面、寶立食品等也連獲資本青睞，除了線下門店，速食產(chǎn)品的優(yōu)化也是卯足了勁。
需求日新月異，但不變的是對美味的追求，是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，畢竟靠著一包掛面打天下的日子早已過去了。
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